又到了年尾开始思考节税策略的时侯了。
手中有股票或是共同基金者，不妨检视一下你的持股，是赚？是赔？售股的获利都要缴纳资本利得税，如果想减轻税负，可以考虑出售亏损的股票，用来抵销获利。
趁着2004年尚未结束，好好做个规画，免得好处让山姆大叔占尽。
税法允许投资人用投资的亏损来抵消销获利。
一般是短期证券的亏损，用来抵销短期投资的获利，一年以上的长期证券的亏损，可以抵销长期投资的获利。
不过如果总亏损超过总获利，一年最多只能报三千元的亏损，超过三千元以上者可以延到次年或是以后再用。
也许有的投资人因为看好未来的实力，而舍不得出售亏损的股票。
在这种情形下，你可以先卖了股票申报亏损，再于31天后买回该股，或是先买好同样数目的该股， 31天后再将原来亏损的股票卖出报亏损。
不过这段期间股票如果发生变化，譬如上涨或是下跌，你都将面临风险。
税法规定，为了报亏损而出售的股票，至少在 31天内不能买回。
专家指出，为了避免风险，投资人以报亏理由出售心爱的股票后，不妨考虑立即购买其他类似的股票。
举个例子，默克药厂（Merck）因为止痛药Vioxx的收回而股价重挫，你如果对药股还看好的话，可以售股报亏后，改买其他药股。
花旗美邦证券的美国股市首席策略师雷克维其表示，其实投资人可以购买专精于制药股的交易所交易的基金（exchange-traded fund,简称ETF），譬如Shares Dow Jones US Health Care以及Vanguard Health Care VIPERs，两者的前五大持股都有默克。
科技股是今年的大输家。
但是明年如果经济走强，企业增加资本支出，科技股还会东山再起。
因此如果你想利用科技股报亏损，可以用类似的科技股或是专精于科技的ETF代替之，如NASDAQ- 100 Index Tracking Stock(Qubes）或是拥有史坦普五百指数中所有科技股的Technology Select Sector SP-DR等。
许多投资人拥有微软（Microsoft）的股票，今年夏天他们宣布发放每股三元的股息给11月17日为止登录在册的股东后，股价一度高涨，其后表现平平，可能在11月18日股息发放过后开始下跌。
如果你持有微软股票一年以上，想脱手获利，不一定要把发放股息的日期考虑在内，所有的获利与股息一样，都是15%的税率。
如果你持有微软一年以内，每股至少可获利三元，并将持有该股61天，那就等到发息日后再脱手。
因为每股三元的股息采用15%的税率，短期的资本利得税率却可高到35%。
21证券公司总裁戈登说，如果你短期持有的微软股亏损，最好脱手。
因为你在过去一年以每股29元买进微软，如今跌到27元，现在出手只亏二元，并可报每股二元的短期亏损，等到发股日后，股价可能再跌至少三元，而你却要负担每股三元股息的税负。
出售亏损的共同基金也可用来抵销利得。
今年的大型成长股表现不佳，可以考虑脱手。
不过许多专家表示，中小型股的好景大概也快结束了。
2005年的大型股基金表现应该优于小型股，因此，投资人可以考虑交换策略。
纽约目标谘询集团一名财务顾问夏斯基说，譬如你今年的Vanguard 500 Index基金亏损，可以考虑脱手报亏，另买70%成份股雷同的Vanguard Total Stock Market Index基金。
不过他警告，一定要在新买的基金做年度资本利得分配前下手，以免才买进就得付你不曾拥有该基金时所累积的资本利得税。
一般说来，今年共同基金的资本利得不会很高。
很多基金像个人投资人一样，到现在还在用过去数年大熊市期间累积的亏损，逐年抵销获利。
其实投资人选择基金时，不妨考虑累积大额亏损的基金，可以省下不少资本利得税。
最后，投资人要注意调整投资组合时可能涉及的费用。
不管是经纪人佣金、交易费或是基金赎出费用等，记住，你的最终目的是节税，不要因而付出大笔费用。
（取材自商业周刊）
