各国政策制定者和金融精英唇枪舌战、激辩中美两国的利率和汇率政策走向的情景，在专业财经媒体上可谓屡见不鲜。许多普通投资者往往对其一笑了之，总觉得这些东西太高深太遥远，和自己的投资交易关系不大。
事实却无可辩驳地一次又一次证明，各国利率和汇率政策走向在很大程度上左右各类金融市场的交易机会，特别是中长期趋势，它们恰恰与我们普通投资者日常财富管理息息相关。
次贷危机以来，美联储为了救市，持续降低利息，使得全球金融市场上的流动性不减反增，而且美元汇率也持续走低。受到能源、初级产品价格走高的刺激，也因为传统的金融资产如股市和楼市失去了吸引力，大量投机资本进入期货市场，推高了能源、粮食价格，油价就曾经冲击147美元以上的高位，这导致了美国通胀压力将更严峻。随着次贷危机逐渐稳定，通货膨胀反而成为美国经济最大的威胁，格林斯潘还在台上的时候，往往顶着通胀的威胁，靠不断的降息来取悦投资者，导致矛盾日积月累，如今伯南克为了应付通胀，在2008年底或是2009年加息的可能性是很大的。一旦美联储停止降息甚至加息的话，美元将可能改变持续下跌的走势，以美元计价的原油、大宗商品和原材料等的价格将有可能出现雪崩式下跌，国际商品市场和外汇市场最近一个月的走势就是最好的说明，油价从147美元的高位暴跌到110美元一线，美元指数强势突破74压力位后的拒绝回调都是征兆。
自从1973年各国货币可以自由交易之后，美元走势的循环周期一般是5-7年，而目前美元指数已经经历了6年的下跌，尤其在次贷危机暴发之后，美元指数更是 加速下跌，不过从基本面和技术面的双重分析都可以看到美元的下跌空间并不是很大，一旦美联储表里如一点真正开始推行强势美元政策，美元展开反转行情也不是没有可能。
人民币相对美元在单向升值了3年之后，累计幅度已达20%，2006年和2007年的贸易顺差分别为1775亿美元和2622亿美元,如果扣除贸易项下热钱的影响,应分别为1615亿美元和1619亿美元,即2007年真实贸易顺差与2006年大体相当。2008年1至5月贸易顺差780亿美元,如果扣除贸 易中的热钱,真实贸易顺差为210亿美元。贸易顺差已呈明显下降趋势。折算到全年,预计真实贸易顺差不超过500亿美元。以中国每年2万多亿美元的进出口 额来说,500亿美元的顺差已经在可接受范围之内。考虑到外部经济放缓导致的外需下降,真实贸易顺差有进一步缩减的可能性，以及美国利率政策的改变等因 素。人民币汇率继续升值的幅度已经不会太大，可以说基本到位。2008年很可能是单向升值的最后一年，2009年甚或以后，人民币可能会继续升值，但是更 加的市场化。
综合以上各种因素，我们在财富管理中需要有意识的做出相应调整。总的思路应该是将手中的人民币资产逐步置换为美元资产。
美联储利率和汇率政策的一旦正式转向，将带动国际资本从新兴市场经济体向美国本土回流，豪赌人民币升值时蜂拥而入从而推高中国股市和房地产价格的国际热钱将可能短时间内大规模流出，这都将对已经出现重大调整的中国股市和房市带来进一步打压，可以预见最近两年都不是投资这两大市场的好机会。
当然，人民币的升值不会一步到位，美国的股市和房市应该说也没有出现见底的迹象，所以这种转移是一种渐进的过程，一旦我们在美国股市房市面临低潮时间内布局完毕，未来将享受股票房产升值以及汇率差价升值的双重收益。
（本文撰写时间为2008年8月18日，不构成任何财务或投资建议，投资人须以个人投资目标和可承担的风险水平进行独立评估并承担相应风险）
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