在加拿大基金多得让投资者眼花缭乱,市场又变幻不定,投资者今年应如何把握市场热点,投资基金产品?
1. 分红型基金(Dividend Funds)继续独领风骚
在今年石油价格高企,股市低迷不定和利率水平偏低的情况下,加拿大的投资者越来越追捧具有低风险和稳定股息分红类的分红型基金.此类基金主要投资在优质和大型成份股中那些具有稳定的投资回报和高红利分配的股票(如银行金融股)和优先股上;其主要的收入来自股息的分配和资本的增值. 一般的分红型基金的年回报率在6% 到15% 之间, 同时它的风险系数也相对低于一般的股票基金.
从数据上来看,在多伦多TSX股票交易所中交易的加拿大企业所支付的股息分红在过去二年中年增长率达到了10%; 相比之下从1980年以来平均的年股息分红增长率只有3%, 这主要来自于能源股47%和金融股20%股息分红的年增长.
从人口分布来分析, 由于加拿大和北美的婴儿潮一代逐步进入老年化,对于投资也愈加保守,更趋向于象分红型基金这种保守型和有稳定收益的投资基金中.这在各基金中分红型基金所占有的比重愈来愈大可见一斑.
同时在税收优惠政策的刺激下更促进了投资者尤其是中等收入家庭对分红型基金(Dividend Funds)的投资兴趣.因为在现行的税务制度下股息分红所应交税率远远低于其他投资收入(如利息或股票增值的收益).
下表是2005年度联邦和安省个人综合所得税的税率和各种投资收入的税率比较:
应征个人收入税
范围 普通收入或
利息收入税率 资本增值
收益税率 * 股息分红
收益税率
$8,148 – 34,010 22.05% 11.03% 4.48%
$34,011 – 35,595 25.15 12.58 8.36
$35,596 – 59,882 31.15 15.58 15.86
$59,883 – 68,020 32.98 16.49 16.86
$68,021 – 70,559 35.39 17.70 19.88
$70,560 – 71,191 39.41 19.70 22.59
$71,191 – 115,739 43.41 21.70 27.59
$115,740 and Over 46.41 23.20 31.34
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从以上几个方面和目前的数据和迹象表明分红型基金这种增长趋势今明两年还会继续.
2. 短期投资 – 货币市场基金(Money Market Funds)仍是最佳选择
货币市场基金是一个就当前市场利率收益水平来看可以替代所有银行存款的投资品种,是基金投资中当中可以长期关注的投资品种,也被投资者当作“避风港或蓄水池”。
它最明显的优点是流动性强、风险低、收益稳健。
它可以像活期存款一样随时赎回或申购,不设赎回费或申购费,管理费在基金中最低,目前年收益达1.5-3%左右。
同时对于货币市场基金的投资策略应该是:当其他基础市场存在较多投资风险的时候,暂时将资金放在货币市场基金上;当其他基础市场有较好的投资机会时,到其他市场去捞一把,然后立刻回到货币市场基金中来。
假如有一笔资金在一年内可能要用,建议可先购买货币市场基金。
目前已有不少基金管理公司推出了定期定额服务。
比如,加拿大最大基金公司INVESTOS GROUP的客户在签订协议后,当工资下发后,它将定期定额自动转入货币市场基金账户,获取远高于银行存款的收益,并可随时随地赎回,而不必本人亲自去购买。
3. 股票基金要看长远
在通货膨胀的环境中,投资股票型基金可规避货币贬值的风险。
但需要提醒投资者的是,股票型基金的投资不是一个短线投资,快进快出将带来资金成本的大幅增加,对流动性要求高的资金不应进入。
一般来说, 评价一个基金好坏的标准是3到5年。
2005年的股票型基金、特定型基金均存在一定的投资机会,股票投资能力较强的基金可以在这样的市道中发挥出一定的专业理财水平。
因此,对于投资股票型基金,投资者要有一定承担风险的能力和基本投资能力,并应进行投资的合理分布不可过分集中在某一特定市场中如加拿大或美国股市或特定热门股中如能源股或金融股。
在2005年的投资组合中应适当增加股票基金的比重,和更广泛进行投资分布,不要过于集中在本地市场, 可放眼于其他有增长潜力的市场以平衡投资风险.
4. 债券基金投资回报率开始下降
债券型基金是风险和收益相对较低的投资品种,主要投资于债券。
债券型基金曾一度是基金产品中抗风险能力较好的产品,而且从2002科技股大跌和持续减息以来, 债券基金投资回报率甚至高于股票基金. 然而,在市场普遍预期升息周期才刚刚开始的情况下,债券型基金反成了2005年需要特别小心的品种。
从目前的市场环境来看,美联储和加拿大中央银行加息和加息幅度使市场充满了不确定性. 因此预计债券型基金在今后仍将面临较大困难,更增加了债券基金的操作难度。
虽然6月份加拿大通胀率低于预计水平可能导致央行在7月份维持现有最惠利率不变.在一定程度上推动债券市场的上升行情,但在大背景影响下,债券市场的操作思路仍将以回避风险、谨慎操作为主。
一些经济学家估计,2005年央行将会加息50个基点,银行最惠利率将达到2.75%,另外一些基金公司的估计还要高。
在这样的市场环境下,债券型基金显然并不是理想的投资品种,持有债券型基金的投资者建议可适当减仓,或者通过基金转换业务,将债券型基金转换为其他类型的基金。
5. 转换基金品种获取高收益
目前,不少投资者通过不同基金品种之间的转换,回避因市场波动带来的投资风险,获取不同市场的收益。
例如,当股票市场经过长期下跌后开始中长期回升时,投资者就可以适时将货币市场基金转换为股票型基金或混合型基金,以充分享受股票市场上涨带来的收益。
越来越多的基金公司开通了基金转换业务,但需要注意的是,不同基金公司收取的基金转换费用有一定差异。
在选择基金公司时应注意其是否有基金转换费用,基金的数目种类和可供转换范围.
在具体转换时,投资者还要准确把握和选择基金转换的时机。
如目标基金的投资能力突出,基金净值增长潜力大;目标基金具有较好的分红条件,即将进行分红;中长期的市场环境最有利于目标基金的主要资产运作;手中持有的基金的单位净值已处于历史相对高位,而目标基金的单位净值处于历史相对低位等时机,都是选择基金转换的好时机。
待续