四、NFA 的监管运作
1）财务要求
NFA 的一个首要任务便是制订针对 FCM 和 IB 会员的最低财务标准，按该标准进行审计和强制执行，并从这些会员手中获得财务报告并加以分析。目前 NFA 的规则还没有对其他会员如 CPOs 和 CTAs 作出类似的要求。尽管 NFA 可以对交易所会员 FCMs 进行审计，但 NFA 还是将这一职能委托给交易所来执行。 NFA 要求的财务标准基本上与 CFTC 和期货交易所所要求的财务标准相同，但特殊的财务项目如保证金水平的确定，仍由交易所决定。
2）行业道德标准
NFA 实行的行业道德标准包括了《商品交易法》第 17 节特别规定的内容，例如禁止欺诈、操纵和欺骗性的行为，以及不公正的和不正当的交易等。 NFA 还禁止黑市交易，要求会员制订对雇员和自由账户的监督制度。这些与 CFTC 和交易所的要求相类似的。此外， NFA 要求 CPO 和 CTA 会员遵守 CFTC 和交易所的特别规定。 NFA 还制定了一条“了解你的客户”的规则，要求会员对新客户的情况进行全面了解，并在客户开立期货账户前提供期货交易风险揭示书。
3 ）会员和联合会员
任何在 CFTC 登记的机构或个人和期货交易所都可以成为 NFA 的会员，除非该登记者或交易所达不到会员资格条件（例如 CFTC 下令取消其注册资格的）。按照《商品交易法》， NFA 会员的雇员也被要求注册为 NFA 的“联合会员”，这些个人与会员一样要达到 NFA 要求的资格。
4 ）会员资格审查
首先由 NFA 工作人员进行初步审查，最终 NFA 会员资格委员会在听证会上作出决定。假如总裁有理由相信申请者不符合会员资格或不适合注册为 NFA 的联合会员，申请者或者会员资格委员会可以要求举行听证会。
5）处罚
NFA 设立了一个由 NFA 执行副总裁和部门首席执行官领导下的负责财务审计和道德监督的部门。如果发生违反 NFA 规则的事件，该部门需要准备一份报告并提交给业务指导委员会。该委员会按照报告采取行动，出具意见或者对会员（或联合会员）提出正式的控告。在后一种情况下，被告人必须作出答复，并有权参加听证委员会的听证会。假如问题不能得到解决，并且针对被告人的决定已经作出，该会员或联合会员可以到申诉委员会进行上诉，上诉结果是终局性的。
可能对会员作出的惩罚包括开除、暂时取消会员资格、禁止和某会员发生联系、训诫、申斥、每宗不超过 25 万美元的罚金、或者其他类似的处罚。同时，为了及时保护市场、客户或者其他会员，总裁和执行委员会可以联合采取紧急措施，事前或事后，会员和联合会员可以到业务指导委员会要求举行听证会。
6）仲裁
NFA 另外一个重要职能是按照《商品交易法》第 17 节 (b)(10) 条提供公平的、公正的和高效的解决客户投诉的程序。 NFA 的仲裁办法和会员仲裁规则为这些程序提供了框架。 NFA 的仲裁程序于 1983 年全面开始运作。除了某些特定的例外情况，当客户对 FCM 、 IB 、 CTA 或 CPO 会员或者是联合会员提出仲裁时， NFA 的仲裁结果是强制性的。
仲裁由总裁指定的 1 或 3 个仲裁员组成的仲裁委员会主持，客户一般有权力要求一个由大多数与 NFA 会员或 NFA 没有关系的仲裁员组成的种裁委员会。较小的投诉一般由一个仲裁员通过书面调解进行解决。仲裁过程是非正式的，然而，各方应该聘请辩护律师。
此外，为了成功地执行仲裁程序和鼓励解决问题， NFA 于 1991 年 6 月开始将调解纳入到仲裁程序的早期，以使 NFA 的仲裁尽可能的节省费用和更加有效率。
五、NFA 的经费来源
1）交易所
交易所会员的会费收取，按照在该所交易的期货合约 0.01 美元 / 手期货合约（双边）收取。同时 , 对于在 NFA 董事会中有两个董事的交易所，其年会费应不低于 25 ， 000 美元，但最多不超过 150 ， 000 美元，而对于在 NFA 董事会拥有一个董事的交易所，其年会费最多不超过 100 ， 000 美元。此外，当涉及“微型合约”时，应作出适当调整，以使其和同一品种的大型合约的价值相等 ( 例如， 5 张 1000 盎司或蒲式耳和一张 5000 单位的合约同等对待 ) 。交易所可以以任何方式为 NFA 提供额外资金。
2） FCMs
FCMs 年会费由两部分组成： a ）交易所会员 FCMs 年会费用为 1000 美元，非交易所会员 FCMs 为 5000 美元。 b ）对于一个不是其所进行交易的交易所的会员的客户，每张商品期货合约（双边）（不同于一张在交易所交易的期权合约）收取 0.18 美元，在交易所交易的期权合约每张（单边）收取 0.09 美分。董事会根据 NFA 的全面财务目标，可以在不超过 3 个月的期限内暂停收取此类费用或对费用进行调整。这一收费标准不适用于那些结算 FCMs 为非结算 FCMs 开设的客户混合账户的交易，因为非结算 FCM 已经付了这一费用（非结算 FCM 在这种情况下必须缴纳这笔费用，因为他与客户发生了直接的联系）。
3）其他会员
一般来讲，其他 NFA 会员如商品合资基金经理、商品交易顾问、介绍经纪人（担保）、介绍经纪人（独立）等均为 500 美元 / 年。
六、NFA是如何具体监管的
NFA的主要职能在于为使NFA成员严格遵守联邦法律及CFTC制定的规则，实施严格管理。NFA也有自身的规则，用来监督经纪商对交易员和投资商的行为规范，使交易员和投资商免受欺骗。从很多事实可以证明NFA的管理模式是成功的。比如，在NFA开始活动后的20年之内，美国期货交易所及外汇市场的交易量扩大了几十倍。同时，客户的投诉率降低了72%。
1、NFA打击经纪商欺诈舞弊行为的措施
严格监督。NFA对准备在美国外汇市场和期货交易所从事经营的所有企业和个人，采用严格仔细的调查程序。NFA 有权拒绝发放、取消、限制或终止任何公司和个人的成员资格。NFA定期对所有成员的文件和报表进行财务审计和稽查，以保证他们严格遵守CFTC的法律要求及NFA制定的规则。
严厉惩治违规行为。 NFA采取了一系列关于广告、电话推销、透露风险、自由支配交易、透露征收费用、最低门槛资金、职业水平考核等方面的严格规定。 NFA有权对任何违反NFA规定的公司和个人采取纪律处分。纪律处分根据轻重，有从“轻微犯规警告信”到正规诉讼等各种方式。与诉讼有关的惩罚手段包括限期废除或暂时扣留成员资格、禁止将来与NFA任何成员保持任何关系、警告、严重警告及每条违规可处以达25万美元的罚款等。NFA还与CFTC、美国联邦调查局及其它执法机关在司法调查过程中进行合作。
和“经纪骗子”斗争。1993年，NFA推出了一些新规定，包括关于“广告和营销”的规定，旨在最大限度降低经纪服务中的诈骗、阴谋行为的发生。新程序要求记录电话谈话内容到磁带并保存这些记录，保持增加的最低资金限额并且将所有广告材料送交NFA审批。这个规则的实施大大减少了外汇期货市场中的“不良公司”和“经纪骗子”数量。
2、NFA怎样通知交易员和投资者
在线软件BASIC。NFA从成立之初就努力给交易员和投资者提供为采取有信息保障的金融措施而需要的工具。1998年，NFA投入使用了以? Background Affiliation Status Information Center? (BASIC)命名的系统。可点击NFA网站 ( http://www.nfa.futures.org/ )中的Broker/Firm Information ( http: //www.nfa.futures.org/basicnet/ )链接获取BASIC系统。它包含关于CFTC现成员和以前成员的现在和以前的注册信息。系统还含有关于NFA、CFTC及其它美国机关采取的纪律处分措施的资料。您可以自己利用BASIC的搜索系统，找到您所感兴趣的有关 Forex Club Financial Company Inc、其所有职员、负责人的资料。
投资者学习资料。为了使投资者了解外汇期货市场的操作原理及交易风险和获利可能性，NFA发行了一系列宣传小册子。NFA 免费提供这些资料。您可以通过电子邮件( [email protected] ) 或拨打NFA信息中心电话 +1 (312) 781-1410预定，还可以从 NFA网站(http://www.nfa.futures.org/investor/publications.asp) 下载。
3、NFA怎样解决交易员和投资者的诉讼？
仲裁。NFA从1983年开始从事仲裁业务，提供了方便、有效、经济的，解决交易员、投资者及经纪商之间的争议和分歧的方法。从那时起， NFA仲裁成为整个外汇期货交易行业的主要争议解决手段。2001年10月，NFA成为在金融交易行业中第一个开始通过互联网接受仲裁申请的调解机构。对于正式审理申请，可以挑选对双方合适的时间和地点，安排审理。交易员可以接受律师的服务，但也可以不要（这样，可以省去法律服务费用）。交易员可以方便地接受NFA仲裁法院的服务，从根本上改变了经纪商的服务质量，减少了违法现象的发生，成为了使全球外汇期货市场走向正规的主要促进因素之一。
