世界最大的金融丑闻: 住友事件 (二)
滨中泰男的错误是利用公司的名义以私人帐户进行期铜交易, 正是他的 “锤子”性格, 给他, 也给住友商社造成了19亿美元的巨额损失.
滨中泰男在期铜交易中所持有的是多头头寸, 即大量买进期铜合约, 这在铜价上涨之时无疑是获利的, 滨中泰男曾为此暗喜. 但是, 自1995年以来, 国际铜价一跌再跌, 1995年一月国际铜价还高达每吨3075美元, 到1996年初, 却跌至每吨2600美元以下. 铜价的连续下挫使得滨中泰男的多头头寸盈利不仅损失殆尽, 而且造成了相当严重的亏损.
其实, 据伦敦金属交易所总裁大卫.金介绍, 早在1991年末, 他们就已经注意到了滨中泰男的行为, 并数次对他提出了警告. 1991年11月, 金收到了DLT经纪公司总裁施瑞而凯德的来信, 信中披露了滨中泰男要求他向其非法提供虚假交易证明, 并建议对滨中泰男进行调查.
这位负责交易的总裁还不止一次地召见滨中泰男以及另一位交易员. 1991年年底以及1993年, 伦敦金属交易所几次对住友在该交易所铜市中所持有的头寸规模表示担忧.
1995年10, 11月, 有人已经意识到期铜各合约月份之间价差的不合理状态, 要求董事会展开详细调查. 在对每个客户各个合约上所持有的头寸, 及交易所仓库中的仓单的所有权有清晰的了解之后, 伦敦金属交易所专门成立了一个由相互之间毫无联系, 没有根本利益冲突的专业人士组成的特别委员会, 就如何处理进行了探讨, 这个特别委员会包括行业著名律师和资深监管人员等.
但是, 正是滨中泰男的 “锤子”性格再次将他推向深渊. 他天真的认为, 凭借其雄厚的资金实力必将扼住铜价连续下跌的强劲势头. 基本面的不佳表现在他日益发胀的头脑中已经显得不再重要, 于是在他的操纵下, 伦敦交易所铜价果然在1995年末略微持稳.
铜价的反常波动再度引起了英美两国证券期货监管部门的共同关注, 滨中泰男企图操纵市场的行为也逐渐败露. 监管部门的追查以及交易大幅亏损的双重压力, 使滨中泰男难以承受. 1996年5月, 伦敦铜价已经跌至每吨2500美元以下, 有关滨中泰男将被迫辞职的谣言也四处流传. 业内人士担心, 一旦这样一位对铜价起巨大支撑作用的显赫人物退出, 国际铜价又如何能停得住? 于是, 在这些传闻的刺激下, 大量恐慌性抛盘使得随后几周的铜价重挫25%左右.
1996年6月5日, 滨中泰男未经授权参与期铜交易的丑闻在纽约逐渐公开. 1996年6月24日, 住友商社宣布巨额亏损19亿美元并解雇滨中泰男之后. 铜价更是由24小时之前的每吨2165美元跌至两年来的最低点每吨1860美元, 狂跌之势令人瞠目结舌.
按照当时的价格计算, 住友商社的亏损额约在19亿美元左右, 但是接踵而来的恐慌性抛盘打击, 使住友商社的多头亏损扩大到40亿美元.
事发之后, 人们都在捉摸到底是谁赚走了住友的钱, 因为这不是一般的商业好奇, 而是这些资金的去向在某种程度上决定未来谁会在期铜市场上起更大的作用.
期货交易是零和交易, 有人亏必定有人赚. 那么住友的巨额亏损资金到底流到了谁的手中呢?
目前, 在国际市场期铜中放空的主要有一些国际基金, 其中包括美国金融大户. 在80年代英镑危机中一举 “打败” 英国政府而举世闻名的索罗斯的量子基金, 以及罗宾逊的老虎基金, 加拿大富豪布莱克和至少一名欧洲知名金属交易商.
一些交易人士认为, 这些基金已经或多或少的控制住了大局. 但是它们在这场风波中获利多少, 以及对今后铜价能够带来的影响依然鲜为人知.
不过索罗斯的发言人事后在纽约极力否认, 并表示索罗斯并未介入这个市场, 而且与滨中泰男无任何往来. 这样, 是谁赚走了住友商社的钱顿时成为一团迷雾- 毕竟与财大气粗的住友财团作对还是小心为好, 赚了钱也不要声张.
交易商普遍认为一旦住友多头平仓, 铜价必将继续走低. 但是美国信孚银行和美澳交易商们都在猜测, 住友可能早已平仓, 因而市场不必太过忧虑. 然而日本和亚洲的金属交易商们则对此持审慎和怀疑的态度. 总之, 一旦住友商社在国际期铜中强劲的多头地位有所动摇, 国际铜价势必将继续走软.
住友事件发生以后, 该商社总裁秋水富一仍然在公告中信誓旦旦地强调, 住友商社将保持正常运作, 并继续积极广泛地参与国际期铜及其他商品的交易. 而且, 尽管遭受巨大损失, 住友商社的金融体制及资金实力依然强劲雄厚. 但是, 世界著名的信用评级机构标准普尔(亚洲)公司已经将住友商社的短期信用评级由A+降低到A–, 还表示将对住友商社及其两个分支机构继续进行信用考察. 纽约的穆迪信贷评级机构也在住友事件后发表声明, 计划将住友的高级债务等级降低.
秋水富一还允诺住友商社将积极与美国商品期货交易委员会, 英国证券投资委员会以及日本有关部门进行合作, 就事件本身进一步展开调查. 伦敦金属交易所也召开紧急会议, 拟定了许多应急措施稳定交易, 纽约及日本国内各金融部门也相继采取了行动, 力求把住友事件给市场带来的动荡控制在最低限度.
事实证明, 任何企图操纵市场的行为都将是危险的而且必将面临灭顶之灾. 近两年来, 中国在国际铜市上表现令人刮目相看. 铜价也趋于暴涨暴跌, 希望市场各方都避免出现与住友事件类似的危机发生.
(期货交易有风险, 只有风险资金可用于期货交易. 不是所有投资者都适合期货和期货期权交易. 当你决定交易前, 应考虑你的财务状况. 以往的表现和假设的结果不足以做为未来表现的参考.)
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